异丙醇基本面对行情指引

 国内异丙醇开工低，单从国产供应角度分析，对异丙醇行情起利好作用。 　　
东北仅锦州石化正常运行，长春化工三季度无重启计划。 　　
山东东营海科暂未明确重启时间，预计最早国庆节后，厂家自8月底停车，库存逐步消耗。德田化工上周末重启，负荷偏低，对市场供应一般。山东大地苏普运行正常，但9月及10月出口订单较多。 　　
新化化工丙烯法负荷低位，丙酮法9月转产，当前以执行前期订单为主。凯凌化工10万吨/年丙酮法装置暂停车，2万吨/年装置满负荷运行，产出执行出口订单，预计9月凯凌对市场供应有限。华东港口9月底前得2000吨补充。长成新能运行稳定，支撑了华南市场的现货供应。此外9月下半月有三船异丙醇补充华南市场(另有一船未确定时间)，9月底前华南市场供应紧张局面渐渐缓解。 　　
现贸易商持量低，终端亦尚未备货，预计国庆前有一波采购。尽管场内担忧十九大将近，环保检查将继续影响终端开工，但场内人士也反应9月需求较前期见涨。 　　
上图反映了丙烯与丙酮法异丙醇装置的毛利情况，丙烯法稍见毛利盈余，但净利润仍无，成本压力未改。此外9-10月进口货供应一般，进口成本高位。不仅如此，东南亚及美国部分需求转自中国不过，以CFR东南亚950美元/吨为例，异丙醇出口的边际利润更高，9-10月国内生产企业约一半承接出口订单。 　　
综上所述，国庆之前华东供需面利好异丙醇(原料面未见利空)，行情看涨。华南供应补充后，最大利好减弱，月底前或震荡整理运行，而鉴于进口成本高位以及华东存看涨预期，故华南整理空间有限。